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油价掉进“黑洞”了 要想翻身恐还得等明年

时间:2017-11-02 13:35:21

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  周三,美国能源信息署(EIA)公布的截至8月26日当周原油库存录得增加227.6万桶,在连续两周库存激增后,大量卖盘导致油价持续暴跌。不过,值得注意的是,在原油库存公布之前,油价已开启了跌势,因此,对油价来说,真正的坏消息并不是暴增的库存。

  

  对于以美元计价的大宗商品来说,美元的走势对其价格的影响十分明显,油价亦是一样。分析师表示,9月对美元来说可谓是大展拳脚的月份,并且直至12月美联储利率决议前,暴涨的概率依然十分大。换言之,即便OPEC冻产预期如火如荼,但对于美元既定的涨势,油价还是命悬一线。

  在过去几周,大幅波动成为了油价的主要趋势。欧佩克成员国意图在9月会议上达成冻产协议给原油多头打了一支强心针,然而,随着伊朗重申自己在产量达到400万桶/日的制裁前水平前,不会参与任何冻产协议的立场后,悲观情绪迅速回归。而且据路透周三报道,欧佩克八月原油产量增加了4万桶/日,总量由7月的3346万桶/日增长至3350万桶/日,再创近期新高,沙特和其他海湾国家大增的产量弥补了尼日利亚和利比亚的产量不振。新西兰OM金融客户经理斯图尔特表示:

  “即便沙特等国正在极力发表讲话推动市场看涨情绪,但是实际产量和需求却与这些国家画的大饼大相径庭。除非欧佩克产油国把一切付诸行动,否则这些所谓的预期将会产生反作用,把油价推低至40美元/桶。”

  因此,在这个大背景下,如今美元的走势才是主导接下来油价的主要因素。上周,美联储主席耶伦和副主席费希尔发表鹰派言论,加强了美联储更接近加息的预期。市场目前翘首期待的还是周五公布的非农就业报告。周五公布的8月就业数据将是决定是否加息的考量因素之一,之前有接受调查的89位分析师的预估中值为,8月非农就业岗位增加18万。

  而且,展望未来,随着市场切断利差,接下来四个月美元可能会兑G10中的每种货币都会上涨。不过,预计2017年这一趋势将会发生逆转,美联储12月加息可能会导致市场起先对接下来一年定价过于激进。由于经济活动与通胀可能仅支持在2017年加息两次,美元兑发达市场与新兴市场货币可能会表现不佳。

  另外,美国贸易伙伴的货币政策与财政刺激举措也会起作用,降低非美元市场的悲观情绪。正如今年以来所见,美联储收紧过程暂停将使得美国贸易逆差与经常帐赤字打压美元兑欧元区与日本等财政盈余等区域货币的表现。整体来说,如今做多美元,看空油价仍是主旋律,但不要过于恋战,美元涨势可能仅为昙花一现。